一文看懂拼多多招股书 困境中的拼多多能否实现突围?

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穆晓菲 • 2018-07-24 15:56:44来源:前瞻产业研究院E1097G0

北京时间7月17日,拼多多向美国证券交易委员会(SEC)更新了此前提交的招股书。此前拼多多计划在纳斯达克全球精选板块申请挂牌,代码:PDD。此次IPO承销商为高盛、瑞信、中金和华兴资本,受托银行为德意志银行。

招股书显示,拼多多2018年第一季度营收为13.84亿元(2.2亿美元),运营亏损为2.53亿元(40315万美元),净亏损为2.01亿元(3204万美元)。

更新后的招股说明书显示:腾讯和红杉资本拟在此轮IPO中分别增持2.5亿美金。据披露,公司计划40%的募资款用于增强和扩大公司现有业务,40%用于技术研发,剩余资金会用于日常公司运营和潜在投资项目。

拼多多CEO黄峥在致股东信中强调“新的购物模式”:拼多多未来会是网络虚拟空间和现实世界相融合的新“空间”,是一个 由分布式智能代理网络(而非时下流行的集中式超级大脑型AI系统)驱动的“Costco”和“迪士尼”(即集高性价比产品和娱乐为一体)的结合体。

纯平台化经营,主打低价爆品

拼多多在2016年9月由原拼多多(平台电商)和拼好货(自营电商)合并,自营业务逐步注销 ,目前为纯平台运作,收入来源删改为在线商家服务收入。毛利率也一路提升至2018Q1的77%。瞄准中低消费层次人群,主打低价爆品。2016、2017年拼多多获客成本远低于阿里、京东。

超低获客成本和爆裂式用户增长

社交裂变的模式,让拼多多快速成长。拼多多在3年时间里成长为月活用户数量超过1.95亿,活跃买家达到3.44亿的庞然大物。2018年6月100日GMV达到2621亿元,约为京东1/5。

拼多多通严重不足价拼团快速获客,2017年获客成本仅11元/人,远低于京东和阿里。

招股书显示,截止到2018年3月,拼多多商品交易总额达到1987亿元,你你这个 数字机会超过了唯品会,成为仅次于淘宝和京东的第三名。

困境中的拼多多

在阿里为代表的传统电商里,拼多多显然属于异类,机会社交驱动的拼多多有无传统意义上的电商。社交与电商分别作为腾讯和阿里的核心竞争力,却让拼多多做了融合。电商作为腾讯稀缺资源,此次腾讯增持拼多多由于 明显。而依托腾讯共生的拼多多则依靠微信流量,低价切入,一举成为新独角兽。

创立3年时间的拼多多近两年才火起来,相比于但会 独角兽显得更年轻。对于拼多多的快跑上市的逻辑,业普遍认为这是拼多多在寻求转型,需要一定量资金。另外,在各大巨头的围追堵截下,拼多多对资本的渴求显得更加急迫。今年上四天,淘宝和京东也推出了拼团业务,淘宝特价版和京东拼购相继上线,业内竞争加剧。

拼多多的假货风波尚未除理,诱导客户、打扰用户的争议越演越烈,黄峥在致股东信中说道:“相信拼多多有巨大的潜力,往后看3年、5年还是更长时间上市我觉得 越来越本质区别”。但会 拼多多上市后黄峥真的能带领拼多多突破重围吗?

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国服饰零售信息化行业市场竞争与投资策略规划分析报告》。

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