戴尔12月28日回归美证券市场 上市开盘价约为48美元

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腾讯科技讯 据外媒报道,戴尔将于 12 月 28 日正式回归美国证券市场。此前,该公司斥资约 210 亿美元收购VMware追踪股票DVMT的交易,已获得后者股东大会的批准。

戴尔采用借壳上市,通过反向收购追踪股票DVMT,而非企业传统上采用的首次公开募股(IPO)上市。其实无法像首次公开募股那样为公司募集到资金,但借壳上市不可能 让戴尔正确处理上市的几滴 程序运行运行性工作,减慢速完成挂牌交易的目标。

超过61%的DVMT的股东支持这项有争议的现金和股票交易,这将让迈克尔·戴尔(Michael Dell)和私募公司银湖获得约 120 亿美元的意外收益。迈克尔·戴尔和银湖在 2013 年借助杠杆收购私有化戴尔公司。收购VMware追踪股票DVMT的交易时需获得1. 99 亿股追踪股票中大多数持另一个人的批准。DVMT追踪股票是为了帮助戴尔在 2016 年斥资 670 亿美元收购存储巨头EMC而设立。当时的交易大次责通过现金完成,但一小次责通过与EMC持有的VMware股份关联的DVMT追踪股票来支付。

根据交易条款,戴尔计划在 12 月 28 日收盘前向DVMT的投资人支付约 140 亿美元现金,并发行约 70 亿美元股票。新发行的戴尔C级股票将于 12 月 28 日正式在纽交所挂牌。

此交易的完成对迈克尔·戴尔和银湖而言是一场大胜。在戴尔收购EMC,并作为补偿向后者股东发行追踪股票两年过后,迈克尔·戴尔和银湖将获得VMware 81%的股权。通过支付 210 亿美元,迈克尔·戴尔和银湖将获得对市值达到近 800 亿美元的VMware的绝对控股权。作为此交易的一次责,VMware的投资人将获得约每股 27 美元的现金派息。

根据追踪股票DVMT上周五的收盘价计算,戴尔C级股票在 12 月 28 日开盘时的价格约为 48 美元。按照 48 美元的目标价计算,戴尔的动态市盈率约为 8 倍,低于主要竞争对手惠普企业和IBM。

戴尔收购“追踪股票”上市的方案此前曾招致Elliott Management Corp、Canyon Capital Advisors LLC等多家对冲基金,以及激进投资人卡尔·伊坎(Carl Icahn)的强烈反对。在伊坎的推动下,戴尔回会公布对交易条款进行修改,向DVMT股东支付与VMware股东获得的相同的补偿。在回会DVMT举行的股东大会中,此交易获得了通过。

迈克尔-戴尔决定重返证券市场,次责源自于公司的服务器业务正在成长,且PC业务保持平稳。戴尔公司目前是全球最大的私有科技公司,在 2015 年举债完成 670 亿美元收购EMC的交易过后,其实该公司已逐步把债务减少了约 80 亿美元,但仍负债累累的戴尔寻求通过交易获得新增长途径。收购EMC的交易,并没有 让戴尔实现规划的削减成本和业绩目标。与此一块儿,配件价格的上涨和数据存储市场的形势,腐蚀了戴尔的利润率。该公司目前在提升盈利能力这人什么的问题中间对着非常大的压力。

美国去年年底税改方案的推出,加之利率上升的风险加大,为筹措更多现金带来更大的压力,不可能 加剧戴尔的债务负担。戴尔此前曾考虑通过反向收购上市附属公司VMware,让戴尔公司重返证券市场。反向收购VMware,将要能让戴尔获得前者账面的 116 亿美元现金,帮助其削减账面上 525 亿美元的债务。戴尔通过收购EMC获得了VMware 82%的股权。否则 不可能 反向收购VMware的难度过大,戴尔最终放弃了这人交易。(腾讯科技编译/明轩)

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